（来源：中信期货研究）
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重点关注：上周权益市场波动加大，风格分化明显，科技成长板块仍为市场主线，但短期调整压力增加。私募市场方面，短期A股高位整理，结构轮动加快，500指增超额环境预测相对1000指增较强，活跃交投环境下整体超额环境友好。商品市场方面，趋势逆转，流畅度下滑，CTA盈利转中性，中长趋势承压。策略配置上，股票端收敛进攻，均衡持仓，可关注配红利指增，低吸布局；CTA方面，关注复合与套利防御类策略，等待共振长趋势机会。
权益市场表现：上周，A股宽基指数跌多涨少，其中创业板指逆势上涨，上涨3.50%。上周中信一级行业指数中，通信、电子等板块涨幅靠前，表现靠后的行业有有色金属、钢铁。中信风格指数跌多涨少，周期风格领跌；市场风格指数跌多涨少，小盘价值风格领跌。
商品市场表现：上周，中信期货商品指数下跌13.73点，跌幅为0.54%。板块指数中，期货能源指数领涨，涨幅为3.41%，其中影响力最大的品种为液态石油气(LPG)。新能源商品指数跌幅最大，跌幅为4.79%，其中影响力最大的品种为多晶硅。因子整体表现分化，持仓因子、波动率因子上涨。
公募基金表现：上周基金策略跌多涨少。其中，指数型基金涨跌幅为-0.6%；普通股票型基金涨跌幅为-0.51%；偏股混合型基金涨跌幅为-0.54%；偏债混合型基金涨跌幅为-0.26%；债券型基金涨跌幅为-0.04%；QDII型基金涨跌幅为0.93%。
私募基金表现：截至2026年5月8日，朝阳永续私募全市场指数周度上行，策略基金业绩全部上涨。其中，股票多头策略涨跌幅为3.11%；指增策略涨跌幅为3.33%；市场中性策略涨跌幅为0.48%；CTA趋势策略涨跌幅为1.33%；CTA套利策略涨跌幅为0.41%；宏观策略涨跌幅为1.65%。
特色策略表现：红利指数择时模型近期显示多头。因子投票策略年化收益率为17.88%，夏普比率为1.20；因子等权策略年化收益率为7.17%，夏普比率为1.15。
风险提示：国际地缘政治冲突加剧；宏观经济波动加大。
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