（来源：黄金最前沿）佰朔资本
本周国际金价整体呈现一个“宽幅震荡”行情，整周波动区间处于上周区域内，并未走出实质性单边突破行情。本周一（10月12日）开盘4194一线，早市受俄乌停火的脆弱性影响，在短暂刷新本周高点4217后由涨转跌并收于4170附近；周二经历短暂的续跌后，周三受CPI通胀数据升温影响，晚市刷新本周最低点4073；周五美联储“一把手”沃什回避通胀话题，降低市场对10月份加息预期，最终当日以十字星收于4168附近。单周实际跌幅仅有26个点。
美元方面，本周美元从周初102.28开盘至101.79收线，单周实际跌幅约50个点，录得一个多月来首次周线下跌。周中高于预期的通胀数据一度搅动市场，但美联储官员表态降低了进一步收紧的紧迫性，叠加AI板块抛售引发的担忧，美元与科技股罕见同跌。
融资杠杆平台周初霍尔木兹海峡阴云仍在，霍尔木兹海峡局势再度牵动市场神经。伊朗革命卫队上周日(10月11日)报告称，一枚水雷爆炸，影响了一艘正在通过霍尔木兹海峡的超级油轮，爆炸引发机舱起火。中东局势紧张局势令油价居高不下，支撑美联储进一步加息预期和美元的避险需求，当日金价在短暂反弹触及4217后转跌向下。
本周三（10月14日）公布的老美9月消费者价格指数(CPI)成为当天金价下跌的直接导火索。数据显示上月CPI环比上涨0.6%，明显高于8月的0.4%；同比涨幅则达到3.7%，超过市场预期的3.6%。这一结果迅速改变了市场对货币政策的定价。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，交易员对美联储10月加息的概率，从数据公布前的约22%一度升至42%左右，随后虽有回落，但仍明显高于此前水平；12月加息的概率更被定价在93%附近。
周四公布的9月生产者物价指数（PPI）创下四年半以来最大涨幅，商品和服务成本同步抬升，显示通胀压力正从能源领域向更广泛经济环节扩散。市场在很大程度上已消化了PPI数据可能高于预期的现实，并开始意识到财政状况对美联储形成了现实约束。
美联储官员发表的鸽派讲话令黄金缩小跌幅，美联储副主席鲍曼明确表示，在决定是否采取进一步行动之前，美联储有时间先观察9月加息后金融市场与经济的演变。纽约联储等官员此前也释放了偏鸽信号，暗示10月并非必然加息。这些言论在一定程度上抵消了CPI数据带来的利空冲击。
也门胡塞武装与沙特领导的联军之间冲突显著升级，此前胡塞武装已连续向沙特关键设施发射导弹和无人机，利雅得国际机场也多次遇袭。与此同时，沙特领导的联军对也门境内目标进行反击，冲突沿着红海沿岸和曼德海峡附近展开。曼德海峡作为霍尔木兹海峡受阻后更显重要的能源通道，其安全局势直接关系到全球石油运输成本。受此影响，国际油价此前一度大幅攀升，进一步加剧了市场对通胀粘性的担忧。
对于黄金而言，油价飙升带来的通胀压力，又强化了美联储维持甚至进一步收紧货币政策的必要性，从而推高实际利率预期，对无孳息的黄金形成压制。
元股证券:ygzq.hk世界黄金协会（WGC）最新公布数据显示，我国央行上月增持23吨黄金储备；国内黄金ETF在9月资金持续流入，为强劲的三季度画上句号。三季度中国黄金ETF合计净流入39亿美元，季度资产管理规模提升13%，总持仓增加27吨。“国内股市持续下跌，市场资产多元化配置需求上升，支撑黄金的投资需求。
下周关注重点：
下周美联储即将进入10月27-28日议息会议前的静默期，美联储官员们将暂停公开发声，以应对通胀粘性、劳动力市场韧性并存的现状。但仍需关注例行数据、中东局势、乌克兰冲突带来的影响；下周一（10月19日）我国公布三季度GDP数据、下周四公布请失业金数据、下周五（10月23日）公布老美10月制造业PMI初值、密歇根大学消费者信心指数终值等。
从本周行情走势来看，在大多数时间里美元走势与黄金呈正常的反向关系，尽管周中公布的CPI、PPI数据都表示通胀仍处于高位，但美联储官员的谨慎表态则有效抑制了加息预期的升温，同时周五美联储“一把手”沃什在曼谷讲话中重申将致力于实现价格稳定，但明确表示不会预先判断会议结果，讲话未令市场将10月加息概率从约三分之一下调至15%，推动金价保持在短周期均线上方。
技术面显示，日K线仍处于布林带下行通道，5日、10日双均线粘合于4150附近，Rsi相对强弱指标位于50中性区域，预计黄金市场在月底的美联储利率决议重要事件前，将呈现谨慎观望情绪，在政策不确定性仍高的环境下，继续保持对利率路径的敏感跟踪，参考美元、美债及原油波动调整短线思路，具体详情参考社内实盘解析。
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